1937年抗日战争全面爆发后国民政府需要大量的军费投入。抗日战争早期阶段国民政府在前线屡战屡败，同时政府财政也渐渐无力支撑战争所需的开支了。国民政府解决财政问题的手段主要有两种：一是开始征收各种新项目的苛捐杂税，二是通过增加法币的发行量给自己印钱花。这样做实际上就是让国民手上的钱财贬值，从而在无形中把民众手中的钱掠夺到政府手中。
抗战期间国民政府发行的货币超过了市场需求的几百倍，结果重庆的战时物价涨到了战前的1700倍。这也就是说不到10年的时间里重庆的物价就涨了1000多倍。战前能买一辆车的钱到了这时只能买两个鸡蛋。等到1945年抗战结束时法币发行总量有5000多亿，比1935年增长了约1000倍，比1937年增长了约400倍。1946年6月国民党当局悍然发动内战。这时一元法币约等于0.0005美元。
中国人民为赢得抗日战争的胜利付出了惨重的代价：至少3500多万军民伤亡、直接财产损失313亿美元、间接财产损失204亿美元。这还仅仅只是日军侵华造成的损失，这其中并不包括中国在抗日战争的军费开支。打了如此艰苦的一场战争以后国家百废待兴，然而国民党当局不顾人民群众需要休养生息的客观需求悍然发动内战。刚打完抗战又接着打内战使得国家财政背负了沉重的压力。
国民党当局为了解决财政问题又再次使出了滥发货币这招。从1947年起国民党当局每个月都要印上万亿的纸币：一千元、五千元、万元大钞相继出现在市面上。1947年10月以后全国的市面上均开始拒绝接受五百元以下的小钞。一些市民只能以一斤钞票换一斤菜的价格去跟农民们换蔬菜，可很快币值如脱缰野马一般的法币就贬值到连农民都不收的程度了。
