资料来源：HYDE (2017)，Gapminder (2022)，联合国，招商银行研究院
人口增速起落的背后，是经济社会发展与科学技术进步下人口再生产模式的演变。先是死亡率下降，人口增速开始上升；而后出生率下降，人口增速随之放缓。在此过程中，人口的年龄结构也相应演化，年轻人口先升后降，老龄人口逐步增加，年龄分布逐渐由金字塔形演变为纺锤形（图2）。
图2：人口结构变迁一般经历五个阶段
资料来源：Our world in data，招商银行研究院
2001年，全球正式进入老龄化社会（Aging Society，老龄化率即65岁以上人口占比超过7%）【注释2】。各国老龄化进程并不同步。现代化进程领先全球的欧洲国家老龄化发展也最早，法国于1860年左右就步入了老龄化社会。之后老龄化在全球持续演进。例如，日本已分别于1969年、1994年、2006年步入了老龄化社会、深度老龄化社会（Aged Society，老龄化率 > 14%）和超级老龄化社会（Super-Aged Society，老龄化率 > 21%），2022年老龄化率高达29.5%。
全球老龄化正加速发展，中国亦如是，并呈现独特特征。
中国老龄化：少子化驱动
新中国建立后，除部分受自然灾害冲击的异常年份外，我国死亡率、出生率相继趋势性下降，与全球经验一致（图3）。当前我国人口发展也已处于低出生率、低死亡率的阶段。2022年，我国出生率降至死亡率下方，人口负增长时代正式到来，人口金字塔逐步向“头重脚轻”演化（图4）。
图3：中国人口结构演变已处于第三阶段
资料来源：Macrobond，招商银行研究院
图4：中国人口金字塔走向“头重脚轻”
