第一章 财务管理概述
必考点
【考点1】公司制企业特点
【考点2】财务管理的目标
【考点3】利益相关者要求
【考点4】金融工具
【考点5】金融市场
【考点6】资本市场效率 难点
结合VIP通关讲义完成以及详细点拨消化吸收，不需要死记硬背，知道如何出题、考的啥、解题思路即可。
【1·单选题】与个人独资企业相比，下列各项中，不属于公司制企业优点的是（ ）。
A.不存在代理问题
B.无限存续
C.容易从资本市场筹集资金
D.有限责任
【答案】A
【解析】本题主要考查个人独资企业和公司制企业的特点。相比于个人独资企 业，公司制企业的优点包括：（1）无限存续（选项B）；（2）股权容易转让；（3） 投资者仅承担有限责任（选项D）。正是由于公司具有以上三个优点，因此其更容易在 资本市场上筹集到资金（选项C）。此外，公司制企业的缺点在于：（1）双重课税；（2）组建成本高；（3）存在代理问题，个人独资企业不存在代理问题，选项A正确、 选项BCD错误。
【2·多选题】下列关于公司制企业的表述正确的有（ ）。
A.公司是独立的法人
B.公司的债务与*自身债务无关
C.公司股权可以转让
D.公司最初的投资者退出后仍然可以继续存在
【答案】ABCD
【解析】由于公司是独立法人，相对于个人独资企业和合伙企业，具有以下优点：（1）无限存续。一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在。（2）股权可以转让。公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转让，无须经过其他*同意。（3）有限责任。公司债务是法人的债务，不是所有者的债务，公司以其自身资产为限对债务承担责任，所有者以其出资额为限为公司债务承担责任。所以选项ABCD的表述正确。
【3·多选题】下列有关企业财务目标的说法中，正确的有（ ）。
A.企业的财务目标是利润最大化
B.增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加*财富，因此公司价值最大化不是财务目标的准确描述
C.追加投资资本可以增加企业的*权益价值，但不一定增加*财富，因此*权益价值最大化不是财务目标的准确描述
D.财务目标的实现程度可以用*权益的市场增加值度量
【答案】BCD
【解析】利润最大化仅仅是企业财务目标的一种，所以，选项A的说法不正确；财务目标的准确表述是*财富最大化， 公司价值＝*权益价值＋债务价值，公司价值的增加，是由于*权益价值增加和债务价值增加引起的，只有在债务价值不变和*投资资本不变的情况下，公司价值最大化才是财务目标的准确描述，所以，选项B的说法正确；*财富的增加可以用*权益的市场价值与*投资资本的差额来衡量，只有在*投资资本不变时，*权益价值最大化才是财务目标的准确描述，所以，选项C的说法正确；*财富的增加用“*权益的市场增加值”来衡量，*权益的市场增加值就是企业为*创造的价值，所以，选项D的说法正确。
【4·多选题】 在*投资资本不变的情况下，下列各项中能够体现*财富最大化这一财务管理目标的是（ ）。
A.利润最大化
B.每股收益最大化
C.每股股价最大化
D.公司价值最大化
【答案】C
【解析】本题主要考查财务管理目标的不同表述。从原理出发理解：股价的升降，代表了投资者对公司股权价值的客观评价，其中充分考虑了*投资的大小、取得时间和风险；在资本市场有效的情况下，假设*投资资本不变，则股价波动可以反映*财富的增减，股价最大化与增加*财富具有同等意义，选项C正确。在“相同投入 相同时间 相同风险”时，利润最大化能够体现*财富最大化这一财务管理目标，选项A错误。在“相同时间 相同投入 相同风险”时，每股收益最大化能够体现*财富最大化这一财务管理目标，选项B错误。在“投资资本不变 债务价值不变”时，企业价值最大化能够体现*财富最大化这一财务管理目标，选项D错误。
【5·单选题】 下列关于财务目标与经营者的说法中，不正确的是（ ）。
A.*的目标是使自己的财富最大化，要求经营者以最大的努力去完成这个目标
B.经营者对*目标的背离表现为道德风险和逆向选择
C.激励是解决*与经营者矛盾的最佳方法
D.经营者的主要要求是增加报酬、增加闲暇时间、避免风险
【答案】C
【解析】*通常同时采取监督和激励两种方式来协调自己和经营者的目标。尽管如此，仍不可能使经营者完全按照*的意愿行动，经营者仍然可能采取一些对自己有利而不符合*利益最大化的决策，并由此给*带来一定的损失。监督成本、激励成本和偏离*目标的损失之间，此消彼长，相互制约。*要权衡得失，力求找出能使监督成本、激励成本和偏离*目标的损失三项之和最小的解决办法（即最佳的解决办法）。
【6·多选题】 为防止经营者背离*目标，*可采取的措施有（ ）。
A.对经营者实行固定年薪制
B.要求经营者定期披露信息
C.给予经营者股票期权奖励
D.聘请注册会计师审计财务报告
【答案】BCD
【解析】为了防止经营者背离*目标，一般有两种方式：监督和激励。选项C属于激励措施，选项BD属于监督措施。点击关注 领取干货
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【7·单选题】以下金融资产中，收益与发行人的财务状况相关程度较高、持有人非常关心公司的经营状况的证券（ ）。
A.变动收益证券
B.固定收益证券
C.权益证券
D.衍生证券
【答案】C
【解析】不存在变动收益证券，选项A错误。固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低，除非发行人*或违约，证券持有人将按规定数额取得收益，选项B错误。由于衍生品的价值依赖于其他证券，因此选项D错误。权益证券证券投 资者的收益与发行人的经营成果相关程度高，其非常关心公司的经营状况，因此选项C正确。VIP通关服务搜zeshengcpa
【8·单选题】下列关于金融工具的说法中，不正确的是（ ）。
A.金融工具按其收益性特征分为固定收益证券、权益证券和衍生证券
B.固定收益证券是能够提供固定现金流量的证券
C.权益证券投资者的收益与发行人的财务状况相关程度高
D.通过投资衍生证券，可以进行套期保值或投机获利
【答案】B
【解析】固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流量的证券。
【9·单选题】下列各项中，属于货币市场工具的是（ ）。
A.优先股
B.可转换债券
C.银行长期贷款
D.商业票据
【答案】D
【解析】货币市场工具包括短期国债（在英美称国库券）、大额可转让定期存单、商业票据等，所以选项D正确。
【10·单选题】下列属于金融市场的基本功能的是（ ）。
A.资金融通
B.节约信息成本
C.价格发现
D.调节经济
【答案】A
【解析】金融市场的功能包括资金融通、风险分配、价格发现、调节经济、节约信息成本。其中，资金融通功能和风险分配功能是金融市场的基本功能；价格发现功能、调节经济功能和节约信息成本功能是金融市场的（其他）附带功能。
【11·单选题】实证研究表明，投资基金没有“跑赢大盘”，说明市场属于（ ）。泽生提示：注会考试的题目表述会越来越结合实际、通俗化，而不局限于书本，需要考生灵活掌握，吃透考点。
A.弱式有效资本市场
B.强式有效资本市场
C.半强式有效资本市场
D.弱式有效资本市场或半强式有效资本市场
【答案】C
【解析】实证研究表明，投资基金没有“跑赢大盘”，说明市场属于半强式有效资本市场。
【12·多选题】假设市场是完全有效的，基于资本市场有效原则可以得出的结论有（ ）。
A.在证券市场上，购买和出售金融工具的交易的净现值等于零
B.股票的市价等于股票的内在价值
C.账面利润始终决定着公司股票价格
D.财务管理目标是*财富最大化
【答案】AB
【解析】价值决定了公司股票的价格，C选项的说法不正确；在有效资本市场上，只获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，很难增加*财富。*财富最大化不是以资本市场有效为前提的，所以D选项的说法不正确。
【13·多选题】下列有关有效资本市场的说法中，不正确的有（ ）。
A.实际上没有完全有效的市场，但是存在完全无效的市场
B.在现实中，对于不同的投资者，市场的有效性相同
C.在半强式有效市场上，市场的价格不仅反映历史信息，还能反映一部分内幕信息
D.对强式有效市场的检验，主要考察“内幕者”参与交易时能否获得利润
【答案】ABCD
【解析】实际上没有完全有效的市场，也没有完全无效的市场，市场总是在一定程度上有效。因此，选项A的说法不正确。对于不同的投资者，市场的有效性可能不同。聪明的投资者会发现市场的机会，成功地从低估资产中获取利润，并会把股价推向均衡价格。对于普通投资者来说，在同一市场中却难以找到赚钱的机会。因此，选项B的说法不正确。在半强式有效市场上，市场的价格不能反映内幕信息。所以，选项C的说法不正确。对强式有效市场的检验，主要考察“内幕者”参与交易时能否获得超常利润。因此，选项D的说法不正确。
【14·多选题】某投资机构对某国股票市场进行了调查，发现该市场上股票的价格不仅可以反映历史信息，而且还能反映所有的公开信息，但通过内幕消息可以获得超额收益，说明此市场是（ ）。
A.弱式有效市场
B.半强式有效市场
C.强式有效市场
D.无效市场
【答案】B
【解析】本题中，根据“通过内幕消息可以获得超额收益”可知，市场上股票的价格不能反映内部信息，所以，不是强式有效市场，而是半强式有效市场。
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