财务管理目标有两种代表性观点，一是以利润或每股收益最大化为目标，二是以*财富最大化为目标。
一、利润或每股收益最大化
利润最大化认为利润代表了公司新创造的财富，利润越多则说明公司的财富增加的越多，越接近公司的目标。
利润最大化观点存在以下局限性：（1）没有考虑利润的取得时间，即忽视了货币时间价值；（2）没有考虑所获利润与所承担风险的关系；（3）没有考虑所获利润和所投入资本额的关系。因此，只有在投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险也相同的条件下，利润最大化才是一个可以接受的观念。
每股收益（或权益净利率）最大化把利润和*投入资本联系起来，但仍存在以下局限性：（1）没有考虑每股收益的取得时间，即忽视了货币时间价值；（2）没有考虑每股收益与所承担风险的关系。因此，在风险相同、每股收益取得时间也相同的条件下，每股收益最大化是可以接受的观念。
二、*财富最大化
*财富最大化认为，公司应该以增加*财富作为财务管理的基本目标，这也是目前财务管理目标的主流观点。
在市场完善的条件下，*财富是预期未来股权现金流量按照*的必要报酬率所折成的现值，其中，*的必要报酬率取决于*的投资风险水平。实务中，*财富可以用*权益的市场价值来衡量。*财富的增加额可以用*权益的市场增加值来衡量。*权益的市场增加值是*权益的市场价值超过*投资资本的差额，代表着公司为*创造的价值。
需要注意的是，企业与*之间的交易会影响股价，例如回购股票会使股价上升，发放股利会使股价下降，但是企业与*之间的不影响*财富，因为企业不可能依靠与*之间的交易为*创造价值。
财务管理目标有时也被表述为股价最大化或公司价值最大化。但实质上，无论是股价的上升还是公司价值的增加，都应该来自于公司为*创造的价值即*财富的增加额，而不能来自于*投入资本的增加或债务的增加。因此，在*投资资本不变时，股价上升的部分就是公司为*创造的价值，即股价最大化与增加*财富具有同等意义；而在债务价值不变、*投资资本不变的情况下，公司价值上升的部分就是公司为*创造的价值，即公司价值最大化与增加*财富具有同等意义。
以*财富最大化作为财务管理目标具有以下优点：（1）*财富以每股价格最大化表示，反映了资本和获利的关系；（2）*财富受预期每股收益的影响，考虑了时间性因素；（3）*财富受企业风险大小的影响，考虑了风险因素。
中华会计网校原创
