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短期菲利普斯曲线也会由于总供给冲击而移动。
不利的供给冲击，例如世界石油价格的上升，给了决策者一个较为不利的通货膨胀和失业之间的权衡取舍。
也就是说，在不利的供给冲击之后，决策者不得不在失业率既定时接受较高的通货膨胀率，或者在通货膨胀率既定时接受较高的失业率。
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当美联储紧缩货币供给增长以降低通货膨胀时，它使经济沿着短期菲利普斯曲线移动，这就引起暂时的高失业。
反通货膨胀的代价取决于通货膨胀预期下降的速度。
一些经济学家认为，可信任的低通货膨胀承诺可以通过引起预期的迅速调整而降低反通货膨胀的代价。
82
积极货币政策与财政政策的支持者认为，经济本质上是不稳定的，并相信政府可以管理总需求，以便抵消内在的不稳定性。
积极货币政策与财政政策的批评者强调，政策对经济的影响存在时滞，而且我们预期未来经济状况的能力是很差的。
因此，稳定经济的努力可能以使经济不稳定面告终。
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货币政规则的支持者认为，相机抉择的政策会饱受缺乏能力、滥用权力和政策前后不一致性之苦。
货币政策规则的批评者认为，相机抉择的政策在对变化着的经济环境做出反应时较为灵活。
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零通货膨胀目标的支持者强调，通货膨胀有许多成本，而且即使有好处也很少。
此外，消除通货膨胀的代价——压低产量和就业——只是暂时的。
如果中央银行宣布一项可信地降低通货膨胀的计划，从而直接降低通货膨胀预期，那么甚至连这种代价也可以减少。
零通货膨胀目标的批评者认为，温和的通货膨胀给社会只带来很小的成本，而降低通货膨胀所必需的衰退则代价高昂。
批评者也指出了几种可以有助于经济的缓和通货膨胀的方法。
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平衡政府预算的支持者认为，预算赤字通过增加子孙后代的税收并减少他们的收入而把不公正的负担加在他们身上。
平衡政府预算的批评者认为，赤字只是财政政策的一小部分。
一些头脑简单的人则担心，预算赤字很可能会使得政府支出等政策对不同代人利益的影响变得难以评估。
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税收激励储蓄观点的支持者指出，我们的社会用许多方法抑制储蓄，例如对资本收入征收重税和减少那些积累了财富的人享有的补助。
他们提出修改税法以鼓励储蓄，比如把所得税改为消费税。
税收激励储蓄观点的反对者认为，许多刺激储蓄的变动主要是使富人受益，而这些富人并不需要减税。
他们还认为，这种变化对私人储蓄只有微小的影响。
通过降低政府预算赤字来增加公共储蓄可以提供更直接、更平等地增加国民储蓄的方法。
