5.2、远光软件：电力集团管理软件龙头，携手国网数科扬帆起航
公司以财务系统起家，专注大型企业管理信息化。1985-2001 年为财务信息化发 展阶段。公司成立之初，主要推广财务管理系统，并确立了以服务电力集团企业为主 的战略方向。2002-2012 年为集团管控发展阶段。公司 2002 年开始大力发展集团管 理信息化业务，管理信息系统在国家电网、南网、国电等公司实施应用。2013 年至 今为智能互联发展阶段。2020 年，公司推出企业数字核心系统远光达普（YG-DAP）。 远光达普（YG-DAP）采用“云原生”技术，实现了从芯片到操作系统、数据库、中 间件等全栈国产化适配，满足自主可控需求。目前，公司围绕“数字企业、智慧能源、信创平台、社会互联”四大领域布局，核心竞争力持续巩固提高。
公司在电力能源行业长期领先。公司在成立之初，就明确了以服务电力集团企 业为主的战略。经过 30 年的积累，公司先后参与了国家电网、南方电网等多家大型 能源集团的重点信息化工厂。公司对电力央企需求有深刻理解，获得了集团客户尤 其是电力行业客户的认可，集团管理等核心产品在电力行业长期领先。
公司是国网数科旗下唯一上市平台。国网数科于 2019 年 3 月入股公司，2019 年 11 月成为公司控股*。基于对公司未来发展的认可，国网数科自 2020 年 12 月逐 渐在二级市场公开增持公司股份。截至 2022Q1，国网数科持有公司约 13.25%的股 份。我们认为，公司专注电力企业信息化三十载，对公司对电力央企需求有深刻理 解，集团管理等核心产品在电力行业长期领先，有望携手国网数科进入全新发展阶 段。
公司股票期权激励对象广泛。2022 年 6 月，公司发布 2021 年股票期权激励计划 （草案修订稿），授予数量为 3349.48 万份，约占公司总股本的 2.53%，授予价格为 8.51 元/股。本次激励计划的授予对象共 665 人，包括向万红等公司高管及管理技术 骨干。本次股票期权激励对象广泛，有望绑定公司骨干，利好长期业绩释放。
5.3、东方电子：智能电网“小巨人”
公司为全产业链布局的智能电网“小巨人”。公司于 20 世纪 80 年代初进入电力 自动化领域。历经四十年沉淀，公司产品体系覆盖智能电网“发输变配用”全环节， 培育出调度自动化、变电站保护及综合自动化、变电站智能辅助监控系统、配电自动 化、配电一二次融合、网络安全装置、虚拟电厂、电能表及计量系统等全面解决方案， 在电力行业“源-网-荷-储”等环节形成完整的产业链布局，在调度、配电、智能电表 领域市占率居于行业前列。
公司调度、配电等核心产品市场份额居于行业前列。公司深耕电力自动化领域 多年，调度自动化市场占有率居于行业前列，调度自动化系统覆盖国内多个网省级、 地区级、县级调度主站，尤其在地调层级优势突出，在南方电网系统处于领先地位。 公司是全国最早进入配电领域的厂商，为国家电网七大配电主站供应商之一，配电 终端全国集招份额名列前茅。
公司在手订单饱满，业绩高增可期。公司旗下威思顿公司 2021 年连续中标国家 电网电能表项目，两批次合计中标金额约 7.9 亿元，市场份额连续 6 年位列三甲。特 别是国家电网首次集中招标的两种新产品，整合原台区智能融合终端和能源控制器 两种产品的新规范台区智能融合终端，针对水淹灾害提出的 IP68 高防护等级电能表， 威思顿均实现中标。此外，公司在南方电网调度自动化主站系统功能开发项目，中标 11 个包，合计金额约 5210.22 万元，在南方电网已有主站厂商中取得最高中标额。（报告来源：未来智库）
5.4、云涌科技：智能电网守护者，拐点有望到来
公司为国内电力信息安全先锋，受益“双碳”建设带来的智能电网行业高景气， 电力信息安全业务有望快速放量，同时发布充电计费单元进军万亿级充电桩市场， 前瞻布局 DC-DC 电源、物联网、零信任等领域静待未来放量。 国内电力信息安全先锋，构建电力网络安全保障。公司研发的工业安全通信网 关设备及工业安全态势感知设备在电力调度与配网自动化得到广泛应用，广泛应用 于电力中心调度、电力现场调度以及电力配电接入等场景，是电力二次系统安全防 护的核心组成部分，构成电力信息安全关键环节。
联合国网电动开发充电计费控制单元，进军充电桩业务。公司凭借与国家电网 多年合作经验和技术积淀，切入充电桩业务。目前，公司已与国网电动公司合作完成 充电安全计费控制模块产品的设计开发，并形成了 SBC-0003TCU 安全计费控制单元 系统软件等相关技术成果。目前公司安全充电计费控制单元相关产品，已成功应用 于国家电网充电桩建设项目中，主要实现安全认证和数据加解密、认证结算、充电控 制、掉电检测等控制及安全防护功能。
5.5、鼎信通讯：智能配用电领域核心供应商
公司为智能配用电领域核心供应商。公司主营电力配用电领域和智能消防两大 板块。在电力配用电业务领域，公司作为智能电网领域重要的参与者，是国家电网、 南方电网及各省级电力公司等客户认可的核心供应商。根据公司年报，2021 年公司 中标国家电网项目 6.28 亿元，进入第一梯队；中标南方电网订单 2.12 亿元，排名第 六。在各级省网公司的招标中共计中标 147 包，在上千家中标厂家中名列第十。
产品矩阵持续拓展，能量路由器取得突破。公司已逐步从单一的电力线载波通 信方案提供商，转变为涵盖中低压本地通信方案、电能量测设备、中低压营配监测终 端、电能质量监测与治理等领域的电网营配信息化、自动化、智能化综合解决方案提 供商。根据公司 2021 年报，公司自研、基于能量路由器的“光储充”一体供电系统投入使用，一期工程功率 800kW，全年发电量 115 万 kWh，可减少碳排放 990.7 吨。
2021 年公司收入实现超 30%快速增长。公司 2021 年收入快速增长，一方面验 证智能电网高景气，另一方面得益于公司产品矩阵不断拓展，产品竞争力持续提升， 在电网公司客户市占率持续提升。
5.6、南网科技：背靠南方电网，业绩高增长
公司主营产品以电源清洁化和电网智能化为主线。公司通过提供“技术服务 智 能设备”的综合解决方案，保障电力能源系统的安全运行和效率提升，促进电力能源 系统的清洁化和智能化的发展。公司技术服务包括储能系统技术服务和试验检测及 调试服务 2 个类别，智能设备包括智能监测设备、智能配用电设备和机器人及无人 机 3 个类别。公司的技术产品应用于电力能源系统的电源侧（发电环节）、电网侧（输 电环节、变电环节、配电环节）和用户侧（用户环节）相关环节，涵盖智能电网全产 业链。
南方电网为南网科技间接控股*。公司控股*广东电网及主要*南网产 投均为南方电网全资子公司，南方电网通过广东电网及南网产投实际控制公司 70.06% 股份，南方电网通过广东电网、南网产投和南网能创合计间接持有公司 75.45%股份， 为公司间接控股*。背靠南方电网，公司对主营业务产品品类和自主核心技术的 数量快速增加，为未来业务的持续增长奠定良好基础。
公司提供储能整体解决方案。公司所提供的储能系统技术服务是指根据电源、 电网和用户侧客户对储能系统的应用需求，针对性提供电化学储能系统整套解决方 案，包括系统方案设计、建模仿真、设备系统集成、工程实施、参数整定、控制优化、 系统调试及并网测试、性能评估等全流程技术服务，全面提升电力系统的优化调控 能力、电能质量和供电可靠性，提高清洁能源消纳水平。
公司连续中标大体量项目，综合能力持续验证。根据公司 2021 年报，公司储能 系统技术服务合同额 2.81 亿元，同比增长 75.34%。2022 年 3 月，公司成功中标三峡 新能源阳江沙扒海上风电的储能电站 EPC 项目和国家能源集团广东公司台山电厂储 能 EPC 项目，中标金额合计约 2.5 亿元。综上公司储能在手订单 5 亿元左右。7 月 12 日，公司在南方电网采购交易平台发布《2022-2024 年储能电池单体框架协议采购 项目招标公告》，项目采购标的 0.5C 磷酸铁锂电池单体，预计采购规模 5.56GWh。 我们认为公司在储能领域具有丰富技术积淀和工程交付经验，大体量订单不断 落地彰显公司综合能力，有望支撑业绩持续高增长。
公司智能监测设备收入高增长。智能监测设备是指加载传感器、定位、图像识别 等功能模块的设备，基于智能识别算法平台和输变电全域智能监测平台，对电力设 施及其所处场景和环境进行实时监测、分析和预警，实现电力作业行为及输变电状 态的“可视化”。公司智能监测设备收入从 2018 年的 0.01 亿元增至 2021 年的 2.28 亿元，CAGR 高达 443.62%，受益于智能电网高景气和公司产品竞争力提升，公司智 能监测设备收入实现高增长。
智能配用电设备是指对配电设备的监测、诊断和控制，以及用户用电数据的采集 和分析的设备，满足电网智能化对配用电数据全局感知、设备高效运维、配网故障快 速处理、供电质量可靠调控、智能化算法快速扩展的高要求。公司智能配用电设备收 入从 2018 年的 0.05 亿元增至 2021 年的 2.12 亿元，CAGR 高达 254.32%。机器人及无人机主要用于电力行业智能巡检运维，解决变电站和输配电线路巡 检场景下，人工巡检重复性强、劳动强度大、人身风险高等问题，实现巡检作业代替 人、辅助人、拓展人的高阶应用，减少基层班组用工，减少安全事故，减少人为因素 失误率，提高劳动生产率。公司机器人及无人机收入从 2019 年的 0.40 亿元增至 2021 年的 1.86 亿元，CAGR 高达 116.07%。
公司业绩持续高增长。2018-2021 年，公司营业收入从 3.04 亿元增长至 13.85 亿 元，CAGR 达到 65.74%；公司净利润从 0.14 亿元增长至 1.43 亿元，CAGR 达到 119.37%。2022 年一季度，公司实现营业收入 2.44 亿元，同比增长 67.70%；实现净 利润 0.05 亿元，同比增长 141.41%，业绩增速大幅提振。
