为了把房子卖出去，投资银行开发了一种低利率环境下针对低收入人群的金融产品，也就是我们常说的次级贷。
啥是次级贷呢？02年以后因为美国利率史无前例的低，某些金融机构一边从市场发行债券融入资金，一边拿融来的资金给资质不佳的客户提供贷款。
当然，次级贷的利率一般比普通贷款利率要高，金融机构在中间能赚到更大的利差。
也就是这些次级房贷，让美国扇动翅膀，给全球带来了一场史无前例的金融风暴。
放贷这事儿看起来容易，做起来真挺难，难在没有足够的合格贷款人。
好的贷款人得手里有钱付得起首付，还得现金流好还得起月供。
在国内买过房贷过款的人都知道，你想贷款买房首先需要足够的首付，多数是两三成起步。
这是房价下跌时候金融机构的安全垫。
还得审核你的还款能力。
一般来说，银行的要求是你的收入是房贷的至少两倍。
搞这么复杂是怕你贷款以后因为房价下跌不还房贷，或者现金流不够还不起，给银行带来风险。
次级贷就牛逼了，不但推出可调节利率贷款帮低收入人群降低每月还款额（允许借款人前几年只付很低利息不还本金），还推出了零首付零文件贷款。
可调节利率贷款前几年执行超低利率使得借款人还贷负担远低于正常贷款。
眼前的低利率让一些中低收入者纷纷入市买房，埋下了几年之后无力还款的炸弹。
零首付零文件更不用说了，借款人可以在完全没钱的情况下购房，条件是仅仅需要自己申报一下收入，根本无需提供任何有关偿还能力的证明，比如工资条，税单。
次级贷一推出，想象力的大门打开了。
次级贷创造了完美的新贷款主体。
在资质不错的贷款人消耗殆尽以后，大量的次级贷款流向了打零工的无业人员，脱衣舞娘、拉美移民等等。
不管资质多差，都能贷款买房。
市场供需开始失衡，房价开始加速上升。
房价天天涨，自然更多人开始关注房价。
本来淡定的也忍不住了，纷纷着急上车，市场热度又起来了。
我们以前的文章一直说，中国楼市是政策市，限购限贷是大*器。
看看国内2015年开始的房价上涨就知道，需要你买房去库存时候，两成首付，利率下调，限购限贷放开。
再买不动，货币化棚户区改造给你加杠杆。
一旦大*器被限制，房价就涨不动了。
为啥呢？因为房价是钱推起来的，这个钱不是老百姓口袋里用作首付的钱，而是银行那部分加杠杆的巨量资金。
当时的美国也一样。
可以看出，2002年起，美国房价的上涨速率在次级贷推出以后加速了。
因为房价持续上涨，当时所有人心里都有个念头，买房是个稳赚不赔的买卖，而且要加杠杆多买。
比如一个没有稳定收入的脱衣舞娘就买了五套独栋和一间公寓房。
更牛逼的是，当时因为贷款人可以用贷款买的房子再抵押贷款，也就是我们常说的二抵（二次抵押贷款）
