二抵对抵押品再估值以后，如果估值上升，可以把升值的这些钱贷出来。
这个业务其实国内也有，比如最近杭州就放开了。
理论上，只要房子不断上涨，即使没收入也能拿到贷款用新债偿旧债，完全没有违约风险。听起来是不是很像一个庞氏骗局？
条件一降再降，到处一片祥和，每个人都觉得自己赚到了钱，美滋滋的。
有人问这些人贷这么多款就没想过还不起咋办么？
还真想过，只不过因为大家的预期都是上涨，多数人的想法是，如果还不起，那就卖掉呗，反正利息这么低，拿几年赚个差价也是好的。
说到利息，我们展开说下可调节利率贷款，这是一个开始利率很低，过了优惠期利率倍增的产品。
电影大空头里也讲过这个事儿。
不知道是因为文化程度低还是因为房贷经纪人诱骗，脱衣舞娘认为可调节利率贷款是还款利率可以自行决定，更加自由。
实际上可调节利率是一开始以一个很低的固定利率还款，但优惠期过了，利率会翻几倍。
多数低收入人群拿到的都是零首付零文件和可调节利率叠加的产品。
后面大家陆续过了利率优惠期同一时间会增加几倍月供，结果可想而知。
有毒资产扩散
如果仅仅是次级贷款，其实危机不会这么严重，因为损失毕竟有限。
厉害的是投资银行家们在次贷基础上开发出的金融衍生品，也就是所谓的次级贷款证券化。
美国搞住房贷款证券化要从上世纪70年代说起，那时候不是经济危机嘛，到处不景气，所谓的金融业不过就是帮人买买股票，卖点保险，更像是拉皮条的行业。
一个叫Ranieri的银行家改变了这一切，他破天荒的想出把住房贷款证券化以后包装成理财产品去销售。
银行放贷-->贷款证券化包装成理财产品-->银行卖理财赚手续费,买理财的人赚房奴的月供利息-->卖理财收回来的钱继续放贷-->继续包装成理财卖给投资人。
完全就是一个完美闭环。
这个闭环里，唯一的问题就是房奴还不上钱，还不上钱买理财的人就没有了，后续资金也就没了，闭环也就被打断了。
在当时看来，个人房贷利率稳定，而且谁又会不还房贷？
