来源：中国经济网
中国经济网编者按：星空华文控股有限公司（简称“星空华文”）近期向港交所递表，再闯港股，中金公司和中信建投国际为联席保荐人。星空华文募集资金拟用于以下项目：IP制作及运营提供资金；扩大公司的受众范围以提供更好的客户服务及宣传公司已建成的文娱IP产业价值链；进行投资及收购与公司的业务互补及符合公司的策略的资产及业务；营运资金及一般企业用途。
星空华文的前身为上海灿星文化传媒股份有限公司（简称“灿星文化”）。2014年，灿星文化跟随母公司星空传媒赴港上市。然而，由于星空传媒股权架构调整，第一次IPO无奈折戟。2018年12月，灿星文化向中国证监会申请其股份在深交所创业板上市。由于2020年6月首次公开发售核准制变更为首次公开发售注册制的监管改革，A股申请自2020年7月起移交深交所办理。2021年2月，灿星文化冲击创业板“被否”。随后，灿星文化与中国香港星空华文传媒电影于2021年8月完成*并更名。同年11月，星空华文递表港交所，后招股书过期失效。
星空华文招股书显示，公司为中国文娱行业的市场领导者，提供全方位的文娱IP，包括综艺节目、音乐、电影及剧集以及其他IP相关产品和服务。公司最终控股*为华人文化、田明、金磊、徐向东。
于2021年，星空华文的附属公司星空华文传媒向其当时*CMC Asia宣派股息30.0百万美元（相当于人民币194.8百万元），有关股息已于2021年12月31日悉数派付。同年，星空华文当时的附属公司上海灿腾文化传媒有限公司（现称上海黑籁音乐有限公司）向非控股*宣派股息人民币1.9百万元，有关股息已于2021年12月31日悉数派付。
公司2021年收入增速继续下滑，亏损进一步扩大。2019年、2020年、2021年，星空华文收入分别为18.07亿元、15.60亿元、11.27亿元；净利润分别为3.80亿元、-2780万元、-3.52亿元。2020年、2021年，公司收入同比下降分别为13.7%、27.8%。
公司有四个主要业务线，包括综艺节目IP运营及授权；音乐IP运营及授权；电影及剧集IP运营及授权；及其他IP相关业务。2019年、2020年、2021年，星空华文综艺节目IP运营及授权收入占比分别为74.2%、69.9%、78%。
公司毛利率下滑。2019年、2020年、2021年，星空华文的毛利率分别为39.0%、37.7%、24.3%。其中，综艺节目IP运营及授权的毛利率分别为27.6%、18.7%、13.2%。
2019年-2021年，公司收入排名第一的项目分别是《中国好声音2019》、《中国好声音2020》、《中国好声音2021》。2019年、2020年、2021年，《中国好声音》收入金额分别为490.5百万元、324.5百万元、251.6百万元；占综艺节目IP运营及授权产生的总收入的百分比分别为36.6%、29.8%、28.6%；毛利率分别为46.6%、16.8%、2.2%。
公司客户与供货商重叠。星空华文招股书指出，于往绩记录期间，采购公司综艺节目制作及运营相关的服务的部分电视媒体平台客户亦为公司的供货商，其向公司提供电视广告时段；物色符合公司综艺节目要求的表演艺人并与之进行磋商；或向公司提供制作及╱或后期制作服务。据董事所知及所信，于往绩记录期间，有四家实体同时为公司的五大客户及供货商，或同时为公司的五大供货商及客户。
星空华文的贸易应收款项主要指应收客户（如电视频道、网络视频平台及第三方企业）的结余。截至2019年、2020年及2021年12月31日，星空华文的贸易应收款项分别为人民币1,258.9百万元、人民币1,067.8百万元及人民币1,011.2百万元。于2019年、2020年及2021年，星空华文的贸易应收款项周转天数分别约为234天、272天及337天。截至2019年、2020年及2021年12月31日，星空华文已分别计提贸易应收款项减值拨备人民币181.9百万元、人民币157.1百万元及人民币164.1百万元。
截至2019年、2020年及2021年12月31日，星空华文录得商誉人民币2,256.3百万元、人民币1,851.9百万元及人民币1,465.3百万元。星空华文于2019年、2020年及2021年年末对商誉进行减值测试，于2019年、2020年及2021年，星空华文于综合损益表中分别确认梦响强音的商誉减值亏损零、人民币386.8百万元及人民币380.7百万元。
关于梦响强音收购事项产生的商誉，星空华文在招股书中表示，于2016年3月，灿星文化自上海民星及上海昼星收购梦响强音的全部股权，并于2016年12月31日录得商誉人民币19.7亿元（梦响强音商誉）。灿星文化通过于2016年至2019年各财政年度末进行商誉减值测试，每年评估其商誉的减值情况。根据历史减值测试的结果，于2016年、2017年、2018年及2019年12月31日，根据中国适用的会计准则，毋须进行减值。
星空华文招股书指出，截至最后实际可行日期，公司在与韩国文化放送株式会社（MBC）的纠纷相关的两起未决诉讼案件中担任被告人，总索赔金额为约人民币158.0百万元。
此外，星空华文披露了于往绩记录期间，涉及以下已结案重大诉讼及仲裁：
与MBC的仲裁于2020年4月结案。于2019年3月，中国国际经济贸易仲裁委员会受理MBC就违反MBC与公司于2015年5月29日就《蒙面歌王》第一季订立的协议而提起的仲裁。MBC要求索赔总金额约为人民币35.0百万元。于2020年4月，中国国际经济贸易仲裁委员会判予MBC约人民币5.8百万元，该仲裁随后结案。
与MBC的诉讼于2021年6月结案。于2019年1月，MBC于上海市第一中级人民法院就MBC与公司于2015年6月就《了不起的挑战》订立的协议提起对央视创造传媒有限公司及公司的违约诉讼。MBC要求索赔总金额约人民币49.3百万元。于2021年6月，上海市第一中级人民法院判予MBC总额人民币8.1百万元，该诉讼随后结案。
文娱IP企业拟港交所上市
星空华文为中国文娱行业的市场领导者，提供全方位的文娱IP，包括综艺节目、音乐、电影及剧集以及其他IP相关产品和服务。
星空华文拟在港交所上市，中金公司和中信建投国际为联席保荐人。星空华文募集资金拟用于以下项目：IP制作及运营提供资金；扩大公司的受众范围以提供更好的客户服务及宣传公司已建成的文娱IP产业价值链；进行投资及收购与公司的业务互补及符合公司的策略的资产及业务；营运资金及一般企业用途。
公司最终控股*为华人文化、田明、金磊、徐向东。
