2021年B站发布纪录片峰会以及国创峰会加码垂类内容库吸引用户留存
2021年B站首次举办纪录片发布会，共发布21部重磅作品开启“暗室灯”计划，扶 持纪录片行业人才，优质内容持续出圈。内容的供给，是来自用户的需求，越来越多的 年轻人，正在推动互联网内容从娱乐化走向知识化，截止2021年9月，B站已经累计上线 3000多部纪录片，出品106部纪录片（纪录片累计观看人数达到了1.3亿）。
B站加码国漫，2021年6亿元收购奥飞娱乐旗下有妖气资产
2021年11月20日，哔哩哔哩在国创峰会上发布51部国创作品，2018年首届国创发布 会上B站提出口号MADE FOR CHINA，也改成了MADE FOR GLOBAL，让国创成为“全球流行 的文化产品”，挖掘更多元的题材，吸引更多人关注国创，近几年，B站吸引更多国创 爱好者的目光也逐步形成国漫品牌效应。从2018年到2021年，B站已出品178部国创作品， 国创的累计观看人数至3.4亿，观看时长高达19.2亿小时。2020年以来，B站已有24部作 品在世界范围各地区上线，NETFLIX、SONY首次采购《天官赐福》、《时光代理人》等 国创作品的海外版权。2021年11月的国创峰会中，B站也宣布“有妖气漫画”全面并入 哔哩哔哩内容体系，未来，B站有望为国产动画注入更多活力，重塑观众对国创动画的 认知。
B站：商业化运作也是促进其广告产业增长的重要因素之一
基于B站在“Z 世代”中影响力以及高浓度的年轻人基因平台，对广告主有天然吸 引力，综合电商、游戏、文化娱乐是B站的重点广告投放行业，其中综合电商 以25%占据第一，由于“双减”政策致B站教培行业广告投入占比下滑。2021年7月也是B 站开放花火商业合作平台的一周年，不断迭代优化，推出兴趣选人、自助充值、花火安 心付等功能。同时，也为花火核心代理商赋能，提供专属“加速器”。在年轻一代快速 崛起的当下，吸引更多代理商与B站一起，通过花火平台，连接品牌主与UP主，创作优 质内容，有利于实现品牌价值的正循环以及B站UP主的商业化变现。伴随b 站用户增长 的加速以及品牌渗透力的加强，也利于B站产品能力跟数据能力在不断进步。
3.3.2、芒果超媒：广告收入增速检验芒果TV会员与平台价值
2021上半年，芒果超媒的广告收入增速喜人，如上文指出，广告是检验视频平台商 业化的有效方式之一，芒果超媒的广告收入也验证了其受到广告主的认可与支持。2021三季报中，芒果超媒未将视听业务中的会员、广告收入分类，但 总体可看到，芒果超媒的芒果tv互联网视听营收87.82亿元（同比增加33.24%，占营收 75.5%），仍保持良好的双位数增长。
2021年定增落地内容端继续加码，“芒果季风”与综艺齐头并进，2022年从剧集到 综艺内容丰富，试水新业务可期。2021上半年芒果TV共上线30档独播综艺内容（远超其 它平台），618年电商中大促，芒果TV联手京东打造沉浸式互动探秘真人秀，综艺化的 节目呈现为品牌植入提供更多营销场景；下半年季风剧场7月《我在他乡挺好的》热播， 悬疑软科幻网剧《天目危机》8月18日播出，10月18日上线《第十二秒》，作为首个台 网精品短剧，芒果TV季风剧场在2021年交出优异成绩。剧综艺与季风剧场双轮驱动用户 与广告增长。
作为中国文化传媒融媒体标杆品牌企业，双平台联动发展芒果融媒优势，积极探索 内容价值的商品化再变现，同时，季风剧场优质剧集等头部剧集上线，有望拉动会员收 入持续增长。2022年芒果季风剧场拟上线《沉睡花园》、《非凡医者》、《礼物》、 《消失的孩子》、《19层》、《我家的医生》、《寂静的证词》、《朝歌少年行》、 《装腔启示录》、《极速悖论》、《火星孤儿》、《小菜一碟》、《NANA》等作品。
芒果TV用户画像特色：用户结构上，与其他视频平台相比，芒果TV用户中年轻 用户、高线城市、女性占比较高
2021年芒果TV用户性别结构以女性为主，占比76%；24岁以下年轻用户占比38.8%， 在主流视频平台中占比较高，同时，芒果的用户在兴趣图谱上热爱生活、芒果系的小芒 电商为用户搭建闭环，以国为潮成为新趋势。在“小芒种花夜”晚会后，小芒的活跃用 户快速增长，体现出了用户对于国货“种花摘花”模式的认可。芒果TV正在更好地经营 自己的用户，以内容为基础拓展电商业务，成为国潮国货消费中的一支新生力量。
3.3.3、快手：2021Q3营销收入增长76.5%，推动总营收增速
快手发布2021年三季报，2021第三季度快手的平均日活用户与月活用户分别为3.2 亿人、5.729亿元（同比增加17.9%、19.5%），该增速均高于2021第二季度的11.9%、 6.7%，用户的增长得益于用户获取效率提升与留存率进一步优化。2021年第三季度营收 205亿元（同比增加33%），其中，营销、直播、电商其他三大主营收入占比分别为53%、 37.7%、9%，营销收入的高增长助推三季度收入增速。
快手加码垂类内容，组织架构调整助推效率提升
用户的增长也得益于快手的生态系统以及内容建设，内容端快手不断完善供给并持 续打造独特内容垂类标杆，满足用户多样化与不断变化的需求。业界领先的快手短剧吸 引更多创作者创作更多优质短剧，促进内容的连续消费，提升用户粘性，2021第三季度， 单部累计观看量超过1亿的短剧超过850部，快手的短剧日活用户达到2.3亿人（占平台 视频观看量及观看时长比例不断提升）。
2021年9月底快手又进行新一轮组织架构调整，更加广泛、有效的将业务从基于赋 能型的架构转为基于事业部制的架构，旨在强化不同业务线的闭环，提高效率，通过组 织架构调整与升级，快手能更有效的分配及调动资源，有助于提高整体组织能力与效率。 2021下半年快手商业化发布《2021年H2快手磁力引擎营销通案》将平台特色、垂类发展、 营销表现等多维度内容进行归纳，梳理出快手B端营销新价值定位即“大众创作与交流 的发源地”。大众角度，已有7000万个家庭生活在快手，交流来自2.1亿用户在快手看 短剧，创作是流量普惠、多元包容，近2400万用户在快手上获得了收入，发源地即是全民创作表达时代的开启者，从“大众创作与交流的发源地”中生长出了快手独有的用 户关系、生意模式和文化底蕴，并延展出潜力的商业价值。
4、院线板块：2021尚未恢复至疫情前2022看内容供给2021前三季度A股院线板块总营收较2019年同期下滑31.7%；行业端，全国院线 1-10月分账票房387亿元较2019年同期下滑26%，尚未恢复疫情前但国产影片拉 动大盘显著，TOP3国产影片票房占比35.7%
2021年前三季度A股7家院线板块总营收达175.5亿元（同比增加217.9%，较2019年 同期下滑31.7%），2020年疫情后，线下院线停摆，2021年后疫情下，观影逐步恢复， 疫情的散点波动致2021年前三季度较2019年同期的总营收仍下滑，说明院线板块尚未恢 复到疫情前水平。2021年自五一档后，受疫情反扑等因素影响，市场持续低迷，暑假档 也在局部疫情反复影响下及市场关注较高影片延期上映后，2021年暑假档表现差强人意， 也会传导至2021年前三季度院线板块业绩，2021第四季度在国庆档博纳《长津湖》票房 拉升电影大盘数据，叠加12月的贺岁档，拟带来2021年第四季度电影院线业绩环比与同 比的增长。
行业端，2021年前10个月全国分账票房为387亿元（同比增加424%），主要由于 2020年疫情下院线暂停营业的低基数，但较2019年同期下滑26%，也说明2021年前10个 月，在疫情的局部波动下，尚未恢复到疫情前水平。
院线银幕：总盘已超8万块二线银幕数占比冠军 2022-2023年头部品牌影院加 码银幕
从银幕数角度看，截止2021年9月，全国银幕数超8万块，其中，二线银幕数占比 47.2%位居首位，也是核心票仓产出区域。单就2021年国庆档看，万达、横店、上海星 轶、幸福蓝海影院数量较2020年同期增长较为显著，大地影院数量有所下降；万达电影、 横店影视、博纳影业、金逸影视在2021年国庆档影投票房中保持增长态势。万达电影与横店影视分别增加0.59%、0.42%。
2021年11月24日，万达电影发布公告 称，其原非公开发行股票募集资金投资项目“新建影院项目”中的52家影院项目未能在 2021年实施，同时疫情之下万达加强成本管控，新建影院建设成本有所降低，进而原 “新建影院项目”实施完毕后预计剩余部分募集资金，为提高募集资金使用效率，万达 拟将原“新建影院项目”剩余募集资金进行新项目投资，用于投资建设“2022-2023年 影院建设项目”，即拟新建新建影院50家（银幕数347块，总投资拟7.6亿元），疫情后， 影院的规模效应已渐显，头部及品牌影院影投数据保持增长态势。
院线：2021票房尚未恢复疫情前2019年水平但国产拉动大盘显著 2022年可期 待国漫、科幻等
行业端看，截止2021年11月25日全国分账票房达400亿，若假设2021年12月在贺岁 档加持下单月的分账票房30亿元（假设依据为2019-2020年单月12月分账票房分别为 37.8亿元、34.57亿元），2021年全国分账票房预计430亿元（同比增加131%，较2019年 下滑27.7%）；从内容端看，2021年TOP3影片分别为《长津湖》《你好李焕英》《唐人 街探案3》，三部国产影片占全国票房比例为35.7%，对比2019年，前三部影片中，国产 占两席合计占比15%，从全国票房与国产影片票房占比凸显出，2021年全国影片尚未恢 复到2019年疫情前水平，但国产影片对大盘拉动在不断提升。
投资角度看，疫情局部的反复带来板块情绪波动，短期看，电影院线板块需看外部 疫情控制与内部新片定档的内容供给（原定2021年12月24日《误*2》提档至12月17日， 12月31日贺岁档《反贪风暴5》，2022年春节档已定档12部，其中，《超能一家人》 《狙击手》等关注度较高），由于2022年余下三个季度片单暂未发布，也较难预测单片 票房贡献的年度票房数据，但可借助2022年春节档、暑假档两个较为重要档期来计算全 年数据，短期看后续新影片的定档，有望持续带来电影院线的关注度，新一波的预期来 自2021年贺岁档以及2022年春节档；中期看，疫情加速影院市场出清进展，具品牌影响 力院线在上下游端溢价能力有望提升。
