（三）现金周转期
考点3：应收账款的管理
（一）应收账款信用政策的决策
【学堂提示】应收账款占用资金应计利息=日赊销额×平均收账期×变动成本率×资本成本
【母题8】某公司目前采用30天按发票金额（即无现金折扣）付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给折扣。假设等风险投资的最低报酬率为15%，其他有关的数据如下表。要求分析该公司应否将信用期改为60天。
项目 | 信用期30天 | 信用期60天 |
全年销售量（件） | 100 000 | 120 000 |
全年销售额（元）（单价5元） | 500 000 | 600 000 |
全年销售成本（元） | ||
变动成本（每件4元） | 400 000 | 480 000 |
固定成本（元） | 50 000 | 52 000 |
毛利（元） | 50 000 | 70 000 |
可能发生的收账费用（元） | 3 000 | 4 000 |
可能发生的坏账损失（元） | 5 000 | 9 000 |
假设该企业在放宽信用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出了0.8/30，N/60的现金折扣条件，估计会有一半的顾客（按60天信用期所能实现的销售量计算）将享受现金折扣优惠。
要求：计算改变信用条件增加的税前损益，并判断应否改变。
【答案】
1.增加的收益
增加的收益＝增加的销售量×单位边际贡献
＝（120 000－100 000）×（5－4）－（52 000－50 000）
＝18 000（元）
2.增加的应收账款占用资金的应计利息
30天信用期应计利息
＝（500 000÷360）×30×（400 000÷500 000）×15%
＝5 000（元）
应收账款平均收账期＝30×50%＋60×50%＝45（天）
提供现金折扣的应计利息
＝600 000÷360×45×80%×15%＝9 000（元）
增加应收账款占用资金的应计利息
＝9 000－5 000＝4 000（元）
3.收账费用和坏账损失增加
收账费用增加＝4 000－3 000＝1 000（元）
坏账损失增加＝9 000－5 000＝4 000（元）
4.估计现金折扣成本的变化
现金折扣成本增加＝新的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×新的现金折扣率－旧的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×旧的现金折扣率
＝600 000×50%×0.8%－0＝2 400（元）
5.提供现金折扣后增加的税前损益
增加的收益－增加的成本费用
＝18 000－（4 000＋1 000＋4 000＋2 400）
＝6 600（元）
由于可获得税前收益，故应当放宽信用期，提供现金折扣。
（二）应收账款的保理
（1）按照保理商是否有追索权来划分 | 无追索权保理，有追索权保理 |
（2）按是否将保理情况通知购货商来划分 | 明保理，暗保理 |
（3）按是否提供预付账款融资来划分 | 折扣保理，到期保理 |
考点4：存货的管理
（一）经济订货模型
①经济订货批量：
②最小相关总成本：
