,代表了伯克希尔市场投资组合的超额回报变量回归的斜率。然后,我们对伯克希尔每月贝塔调整后的回报进行回归分析,得出有助于解释巴菲特表现的因子,以此来了解巴菲特的选股倾向,如上一节所述:
回归系数等于表4第五列所列的系数,不同之处在于市场负荷减少的幅度和
等同。不包括阿尔法和错误项的右侧记录了巴菲特的选股倾向:
我们调整了主动回归的系数以匹配伯克希尔的特质波动性,σl ,来模拟杠杆的使用并应对任何衰减偏误:
,代表了伯克希尔市场投资组合的超额回报变量回归的斜率。然后,我们对伯克希尔每月贝塔调整后的回报进行回归分析,得出有助于解释巴菲特表现的因子,以此来了解巴菲特的选股倾向,如上一节所述:
回归系数等于表4第五列所列的系数,不同之处在于市场负荷减少的幅度和
等同。不包括阿尔法和错误项的右侧记录了巴菲特的选股倾向:
我们调整了主动回归的系数以匹配伯克希尔的特质波动性,σl ,来模拟杠杆的使用并应对任何衰减偏误:
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